上市在即，粮油巨头金龙鱼24日举行网上路演

9月23日，新京报记者获悉，即将登陆创业板的益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司（以下简称“金龙鱼”）将于9月24日举行网上路演。值得注意的是，2019年，金龙鱼的营收远超创业板上市公司前三名，上市后将成为营收第一。对于上市原因，金龙鱼总裁穆彦魁曾表示，主要目的并非融资，而是使金龙鱼摆脱外资限制。

为进一步扩大在华投资创造条件

公开资料显示，金龙鱼隶属于华侨郭鹤年与侄子郭孔丰共同投资的新加坡丰益国际集团，目前是中国最大的农产品和食品加工企业之一，主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售，旗下拥有“金龙鱼”“胡姬花”“香满园”等品牌。

9月16日，证监会同意金龙鱼创业板首次公开发行股票注册。9月22日，金龙鱼发布公告称，为便于投资者了解自身情况、发展前景和本次发行申购的相关安排，将于9月24日14时-17时举行网上路演。而本次发行将采用战略配售、网下发行和网上发行相结合。

本次金龙鱼拟发行5.42亿余股，占发行后总股本的比例为10%。本次发行初始战略配售发行数量1.62亿余股，占发行数量的30%。回拨机制启动前，网下、网上初始发行数量分别占扣除初始战略配售数量后发行数量的80%、20%。

对于上市募集资金，金龙鱼拟投资7个厨房食品综合项目、6个厨房食品食用油项目、4个厨房食品面粉项目、2个厨房食品其他项目，总投资额为178.99亿元，募集资金拟投资额为138.7亿元。

事实上，金龙鱼母公司丰益国际此前曾多次尝试将中国业务独立上市。2009年，更名前的金龙鱼在港股IPO中折戟而归。2017年，丰益国际虽在第四季度财报中透露，已基本完成中国业务的重组，正推动中国业务板块分拆上市，但后续无下文。直至2020年，金龙鱼最终确定在A股上市。

益海嘉里在向媒体公开回应其上市目的时表示，一方面，益海嘉里在为进一步扩大在华投资创造条件，增强自身的业务拓展能力和可持续发展潜力，为广大消费者提供更营养健康、更安全优质的粮油厨房食品。另一方面，是益海嘉里希望借助A股上市突出对中国未来充满信心，使公众了解一个更加透明规范的公司全貌，让更多国人分享企业良好的经营成果，促进与中国经济和市场共同发展。

将成创业板营收第一

新京报记者注意到，即将登陆创业板的金龙鱼，在营收方面远高于多家热门上市公司。资料显示，2017年、2018年、2019年，金龙鱼分别实现营业收入1507.66亿元、1670.74亿元、1707.43亿元，分别实现净利润52.84亿元、55.17亿元、55.64亿元。单以2019年的营收而言，金龙鱼已远超A股食品大热门贵州茅台（854.3亿元），更高于2019年创业板营收前三名上海钢联（1225.72亿元）、温氏股份（731.45亿元）、宁德时代（457.88亿元）。上市后，金龙鱼的年度营收将登上创业板第一。

2020年1月-6月，金龙鱼业绩继续增长，实现营业收入869.73亿元，同比增长10.53%；实现净利润30.08亿元，同比增长88.35%。金龙鱼称，2020年上半年净利润大幅增长具有一定程度的偶发性，与新冠疫情导致的小包装产品销售增加、厨房食品作为民生必需品在疫情期间未受到明显影响、非洲猪瘟影响减弱导致公司饲料原料销售逐步向好等因素有一定关系。

此外，经初步测算，金龙鱼预计2020年1月-9月营业收入约为1310亿元至1370亿元，同比增长约5%至10%；预计实现净利润约40亿元至46亿元，同比增长约15%至30%；预计实现扣非净利润约33亿元至38亿元，同比增长约15%至30%。金龙鱼表示，虽有疫情影响，但已采取多项措施积极应对，属日常消费品的厨房食品业务稳健发展，零售产品销售量预计增长较大，同时饲料原料销售收入表现良好。

值得注意的是，2017年至2019年，金龙鱼产品原材料成本占主营业务成本比重分别为88.99%、89.08%、87.82%。对此，金龙鱼表示，在公司不能有效采取拓展新的原材料采购地、加强供应链管理降低产品综合成本等措施的情况下，原材料价格如果出现大幅波动，可能对盈利水平产生较大的影响。

同时，考虑到春节消费旺季备货的影响，截至2017年末、2018年末和2019年末，金龙鱼存货账面价值分别为339.94亿元、370.88亿元、345.51亿元，存货余额较大。金龙鱼称，如果原材料、库存商品的行情出现大幅下滑或者产品销售不畅，而公司未能及时有效应对并做出相应调整，金龙鱼将面临存货跌价的风险。